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Les analyses hebdomadaires
Quelle tristesse ! Alors que, lors de sa nomination à la tête du gouvernement italien, Matteo Renzi semblait être l’homme de la situation, jeune, dynamique, capable de moderniser l’économie italienne et de la relancer sur le chemin de la croissance forte et durable, tout s’est malheureusement écroulé. Sa démarche partait pourtant d’une bonne intention : réformer en profondeur le système politique italien, de manière à le rendre plus réactif et plus performant. Mais, non ! Plus de 60 % des électeurs italiens ont dit « No ! » Face à une telle déroute, le premier ministre n’avait évidemment pas d’autre choix que de démissionner, plongeant l’Italie dans une nouvelle crise politique qui pourrait bien mal se terminer. Car, une fois encore, l’Italie est redevenue ingouvernable. En l’absence d’une majorité claire à la Chambre des députés et au Sénat, c’est donc un nouveau « trou noir » qui s’impose chez nos voisins transalpins. Mais, surtout, le dernier référendum a constitué une véritable claque pour le pouvoir en place et semble indiquer que l’Italie refuse de moderniser ses structures économiques et politiques. Elle préfère rester tiraillée entre le parti de Silvio Berlusconi, qui reste finalement incontournable, et le parti populiste de l’humoriste, qui ne fait décidément rire personne, Beppe Grillo. Dès lors, nos amis italiens risquent de passer quelques mois très difficiles et surtout d’entraîner l’ensemble de la zone euro dans la crise. Il reste simplement à espérer que les Italiens ne vont pas se lancer dans une spirale dévastatrice qui finirait par relancer la crise de la dette publique à l’échelle de la zone euro et mettrait de nouveau cette dernière en péril, entraînant la France dans une nouvelle crise sans précédent. Car, ne nous leurrons pas, si, dans un premier temps, la France pourrait bénéficier d’un « flight to quality », en apparaissant plus stable que sa voisine transalpine, la roue ne tardera pas à tourner.
A suivre du 5 au 9 décembre :
- Lundi 5, 2h30 (heure de Paris) : nouvelle augmentation de l’indice Markit Nikkei dans les services au Japon.
- Lundi 5, 3h45 : stabilisation de l’indice Markit Caixin dans les services en Chine qui reste bien orienté.
- Lundi 5, de 9h50 à 10h : confirmation de la bonne tenue des indices Markit PMI « services » et « composites » en France, en Allemagne et dans la zone euro.
- Lundi 5, 10h30 : petite augmentation de l’indice Sentix de confiance des investisseurs dans la zone euro.
- Lundi 5, 10h30 : stabilisation à un niveau élevé de l’indice Markit dans les services au Royaume-Uni.
- Lundi 5, 15h45 : les indices Markit PMI « services » et « composites » sont confirmés à un bon niveau aux Etats-Unis.
- Lundi 5, 16h : l’indicateur ISM des directeurs d’achat dans le secteur non-manufacturier augmente sensiblement outre-Atlantique.
- Mardi 6, 11h : confirmation de la croissance de 0,3 % du PIB eurolandais au troisième trimestre.
- Mardi 6, 14h30 : révision légèrement haussière de la productivité américaine au troisième trimestre.
- Mardi 6, 14h30 : encore 37 milliards de dollars de déficit extérieur pour l’Oncle Sam.
- Mardi 6, 16h : les commandes industrielles augmentent fortement aux Etats-Unis.
- Mercredi 7, 8h : rebond technique de la production industrielle allemande.
- Mercredi 7, 8h45 : le déficit extérieur français avoisine encore les 4,5 milliards d’euros.
- Jeudi 8, 1h50 : confirmation de la croissance de 0,5 % du troisième trimestre au Japon.
- Jeudi 8, 4h : l’excédent commercial chinois se stabilise autour des 50 milliards de dollars.
- Jeudi 8, 7h30 : l’augmentation de 0,3 % de l’emploi au troisième trimestre en France est confirmée.
- Jeudi 8, 13h45 : la BCE n’a d’autre choix que de maintenir le statu quo monétaire.
- Vendredi 9, 3h30 : l’inflation chinoise augmente encore légèrement.
- Vendredi 9, 8h : l’excédent commercial allemand avoisine les 21 milliards d’euros.
- Vendredi 9, 8h45 : la production industrielle française augmente faiblement.
- Vendredi 9, 16h : l’indice Reuters/Université du Michigan de confiance des consommateurs continue de progresser.